1. Der EIA-Pfad Quartal für Quartal
Die EIA sieht den Ölpreis nicht abstürzen, sondern über sechs Quartale abbröckeln: 104,69 Dollar im vierten Quartal 2026, dann 94,90, 87,00, 80,03 und 73,94 Dollar in den vier Quartalen 2027 (STEO, 6. Oktober 2026). Der Jahresschnitt 2027 liegt mit 83,74 Dollar rund 13 Dollar unter dem von 2026 (96,32 Dollar) und rund 22 Dollar unter dem Kurs vom 13. Oktober 2026. WTI folgt mit einem Abstand von vier Dollar: 79,74 Dollar im Jahr 2027.
| Quartal | Brent | WTI |
|---|---|---|
| Q3 2026 | 95,95 $ | 87,02 $ |
| Q4 2026 | 104,69 $ | 97,00 $ |
| Q1 2027 | 94,90 $ | 90,90 $ |
| Q2 2027 | 87,00 $ | 83,00 $ |
| Q3 2027 | 80,03 $ | 76,03 $ |
| Q4 2027 | 73,94 $ | 69,94 $ |
| 2026 gesamt | 96,32 $ | 88,21 $ |
| 2027 gesamt | 83,74 $ | 79,74 $ |
Zum Vergleich der Verlauf des Krisenjahres: 118,35 Dollar am 31. März 2026 auf dem Höhepunkt der Hormuz-Sperre, 71,57 Dollar am 1. Juli nach dem Juni-Abkommen, 96,78 Dollar am 24. Juli nach dessen Bruch (Wikipedia), 104,33 Dollar am 18. September (Fortune) und 105,70 Dollar am 13. Oktober, 07:02 Uhr (HeizOel24). Der Oktober-Ausblick hat den September-Anstieg aufgeholt: Das vierte Quartal 2026 steht mit 104,69 Dollar 14 Dollar über dem Septemberwert (90,66), das Jahresmittel 2027 mit 83,74 Dollar zehn Dollar höher (73,74); es war die dritte Anhebung in Folge. Der Brent-Spot lag im September im Schnitt bei 114 Dollar, 23 Dollar über August, mit einem Tageshoch von 131 Dollar am 15. September (EIA via Rigzone, 8. Oktober).
2. Warum der Preis fallen soll: Überschuss, Hormuz, US-Förderung
Die Prognose steht auf drei Annahmen. Erstens der Bilanz: 2026 verbraucht die Welt 1,34 Millionen Barrel täglich mehr, als gefördert wird, 2027 werden 4,91 Millionen Barrel täglich mehr gefördert als verbraucht (STEO, Tabelle 3a, 6. Oktober 2026). Die weltweiten Lager sind im dritten Quartal 2026 um 1,9 Millionen Barrel täglich geschrumpft und sollen im vierten um weitere 0,7 Millionen täglich sinken, bevor sie sich 2027 wieder füllen (EIA). Zweitens der Golf: Die EIA setzt Förderausfälle von 4,8 Millionen Barrel täglich im September an, nach 5,8 Millionen im August und 10,9 Millionen auf dem Höhepunkt im Mai, unterstellt 4,5 Millionen im vierten Quartal 2026 und erwartet, dass der Großteil der Förderung bis Ende des zweiten Quartals 2027 auf Vorkriegsniveau zurückkehrt; Konvois durch Hormuz, Umgehungsleitungen und Schiff-zu-Schiff-Umladungen sollen die Exporte aus der Region schrittweise erhöhen. Drittens die USA: Die Rohölförderung steigt von 13,87 auf 14,30 Millionen Barrel täglich (STEO, Tabelle 4a).
Goldman Sachs kam im Juni auf ähnliche Zahlen mit anderer Begründung: 75 Dollar für 2027 als langfristiges Gleichgewicht, getragen von mehr Angebot aus den USA, Brasilien, Guyana, Venezuela und den Emiraten und von einer Nachfrageschwäche, von der rund zehn Prozent auch nach dem Krieg bleibe; der Überschuss 2027 wurde mit 3,2 Millionen Barrel täglich beziffert (Yahoo Finance, 13. und 21. Juni 2026). Wichtig: Diese Zahlen stammen von vor dem Bruch der Waffenruhe am 8. Juli; eine aktuellere Goldman-Prognose lag uns am 13. Oktober nicht vor. Warum Überschüsse den Preis drücken, erklärt der Lexikonbeitrag Contango und Backwardation.
3. Was die Prognose kippen kann, nach oben und nach unten
Nach oben: Die ganze Prognose hängt an Hormuz. Bleibt die Meerenge über das zweite Quartal 2027 hinaus eingeschränkt, entfällt der Überschuss; der Markt hat im März 2026 gezeigt, dass er dann 118 Dollar bepreist. Dazu kommen Russlands Raffinerien unter Drohnenbeschuss (Exportverbot bis Ende Oktober, Hydrocarbon Processing) und die saudische Ost-West-Pipeline, die nach den Angriffen im September seit dem 22. September nur teilweise wieder läuft; vor den Angriffen gingen über sie mehr als 5 Millionen Barrel täglich über Yanbu in den Export (EIA STEO, 6. Oktober).
Nach unten: Eine schnelle Öffnung. Iran hatte am 22. September angeboten, die Meerenge binnen sieben Tagen zu öffnen (Reuters via Israel Hayom); Präsident Trump lehnte den Plan am 26. September ab (CBS News), und am 11. Oktober nannte Iran die US-Antwort auf seine Bedingungen unzureichend (Reuters via Jerusalem Post). Goldman bezifferte im Juni eine um einen Monat frühere Normalisierung mit rund 10 Dollar weniger für Ende 2026 und 5 Dollar für 2027. Käme eine Öffnung noch 2026 statt im Frühjahr 2027, läge der EIA-Pfad zu hoch. Die drei Szenarien dazu stehen unter Hormuz-Öffnung: was passiert mit den Preisen. Und jenseits der Geopolitik: Goldmans Nachfrageschwäche, Chinas Elektroautos und die US-Förderung wirken 2027 in dieselbe Richtung, nach unten.
4. Was 84 Dollar für Heizöl, Diesel und Benzin bedeuten
Die EIA übersetzt ihren Pfad selbst in Verbraucherpreise: US-Heizöl 5,81 Dollar je Gallone im vierten Quartal 2026 und 4,44 Dollar im Jahresschnitt 2027, Diesel 5,81 und 4,49 Dollar, Benzin 4,15 und 3,56 Dollar (STEO, 6. Oktober). Diesel und Heizöl fallen also langsamer als Rohöl, weil die Destillatlager knapp sind: An der US-Ostküste lagen sie im September 32 Prozent unter dem Fünfjahresmittel (EIA); der Abstand zwischen Diesel und Benzin bleibt mit 0,93 Dollar je Gallone im Jahresschnitt 2027 ungewöhnlich groß (siehe Warum ist Diesel teurer als Benzin).
Für Deutschland gibt es keine amtliche Übersetzung, aber eine Faustregel aus unserer Methodik: Zehn Dollar je Barrel Brent entsprechen bei einem Kurs von 1,14 Dollar je Euro rund 5,5 Cent je Liter vor Steuern (siehe Pass-through-Effekt). Ein Rückgang von 106 auf 84 Dollar wäre demnach rund 12 Cent je Liter Heizöl, wenn Raffineriemargen und Fracht mitziehen; genau das ist 2027 die offene Frage. Wer heute mit Heizöl über den Winter kommen muss, findet die Entscheidungsregel unter Heizöl jetzt kaufen oder warten; die Preisseite mit Datum steht unter Heizölpreis-Prognose.
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