Precio del petróleo, semana 45: el Brent pierde alrededor de un 8 por ciento por la esperanza de un final de la guerra, mientras los almacenamientos alemanes de gas quedan claramente por debajo del objetivo

1. Lo que ha pasado esta semana

El 30 de octubre le tocó a un transporte de GNL. Según el aviso 188 de la UKMTO, a las 19:01 UTC un buque mercante recibió a unas 40 millas náuticas al sur de la isla iraní de Lavan el impacto de un proyectil no identificado en su costado de babor, con un incendio a bordo y la tripulación a salvo. La naviera Nakilat y el centro de situación JMIC identifican ahí al metanero catarí Al Mayeda, que según su operador quedó seguro y operativo; de acuerdo con gCaptain, la carga destinada a Pakistán contaba con una autorización iraní, lo que pone en cuestión el valor de esas autorizaciones. Catar habló de una grave amenaza para la seguridad energética. Ese mismo día venció el contrato de diciembre del Brent a 117,64 dólares, y octubre cerró con un alza del 13,6 por ciento. En Libia, un grupo armado cerró la válvula del oleoducto de crudo que va del yacimiento de Hamada a la refinería de Zauiya, el segundo acceso a esa misma línea de suministro en un mes.

El 31 de octubre se conoció una propuesta iraní de reabrir el estrecho en un plazo de dos días si Washington atiende exigencias iraníes. Es una propuesta, no un marco acordado. El vicepresidente del gobierno ruso, Novak, informó de nuevos impactos ucranianos en tres refinerías y en un complejo gasoquímico; todos los datos rusos proceden de una parte en conflicto.

El 1 de noviembre, la OPEP y sus socios dejaron sin cambios la producción de diciembre por tercera vez consecutiva. En el estrecho de Ormuz, según el aviso 191 de la UKMTO, un remolcador de apoyo mar adentro recibió el impacto de un proyectil al noroeste de la península de Musandam, con un mayday por el canal 16. Y en Alemania entró en vigor el objetivo de llenado de los almacenamientos de gas, que quedó claramente incumplido.

El 2 de noviembre, el Brent se hundió un 7,63 por ciento, hasta 104,77 dólares. Los operadores apuntan como detonante a las informaciones sobre un borrador en circulación para poner fin a la guerra que Reuters describe citando a un representante no identificado; confirmado no está. Ese mismo día, según el aviso 192 de la UKMTO, a las 01:36 UTC un petrolero recibió el impacto de dos proyectiles a unas 72 millas náuticas al este de Ras al Jafyi, en el norte del golfo Pérsico, el impacto notificado más al norte de esta semana. Maersk y Hapag-Lloyd comunicaron que el servicio ME1 entre la India y Europa pasará en adelante por el canal de Suez. En Bab el Mandeb, tropas del gobierno yemení iniciaron un avance contra posiciones hutíes que dominan la ruta marítima. Y la CNN hizo balance del mar Negro: al menos una docena de buques mercantes alcanzados en las semanas anteriores y al menos 30 marineros muertos o desaparecidos.

En la noche del 3 de noviembre, fuerzas estadounidenses alcanzaron objetivos en la isla iraní de Qeshm, según AP y CBS, y los medios estatales iraníes informaron de cinco explosiones. Según la versión de un funcionario estadounidense, fueron golpes limitados en respuesta a disparos contra una aeronave estadounidense y no el inicio de una acción militar ampliada; no hay un balance independiente de daños. El Brent siguió bajando, hasta 103,60 dólares. Los negociadores cataríes habían regresado de Teherán el 2 de noviembre, y Reuters informó de un documento catarí con un plazo de respuesta de 36 horas. Un alto cargo iraní dijo a Reuters que ambas partes siguen lejos de un final de la guerra. Aramco comunicó para el tercer trimestre un beneficio neto de 36,25 miles de millones de dólares estadounidenses, un 34 por ciento más, y la Agencia Internacional de la Energía advirtió de las reservas europeas de gas más bajas desde 2013.

El 4 de noviembre estaba ya claro el resultado de las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos: los demócratas ganaron, según Reuters, las dos cámaras del Congreso. El presidente Trump dijo a Fox News que una parte de eso había sido Irán, y declaró, según una información del Financial Times, que Estados Unidos está cargado y sin seguro, aunque también puede no haber ningún motivo para un ataque. Para la situación en el mar, eso no cambia nada por ahora.

3. Alemania incumple el objetivo de almacenamiento, y la AIE advierte sobre el invierno

El 1 de noviembre entró en vigor en Alemania el objetivo de llenado de los almacenamientos de gas, y quedó claramente incumplido. Se exige el 80 por ciento para la mayoría de los almacenamientos y el 45 por ciento para seis almacenamientos porosos designados, es decir, alrededor del 70 por ciento sumado para el país; el objetivo se aplica instalación por instalación y no como media. Los análisis de los mismos datos AGSI+ dan para el 1 de noviembre, según el momento de consulta y la revisión, entre el 61,02 y el 61,5 por ciento, y para el 2 de noviembre alrededor del 60,8 por ciento, con lo que la inyección ha pasado a extracción. Un año antes, los almacenamientos estaban en alrededor del 75 por ciento. Según un análisis de Reuters de la serie AGSI+, que se remonta a 2011, es el nivel más bajo para esta época del año.

Las valoraciones divergen. El presidente de la Agencia Federal de Redes, Klaus Müller, considera el abastecimiento garantizado incluso sin alcanzar los objetivos y ya no imprescindible alcanzar los objetivos de almacenamiento; el organismo valora por ahora como bajo el riesgo de una situación de abastecimiento tensa, y Müller remite a las terminales de gas licuado. En el mismo contexto señala que el gas se ha encarecido considerablemente. El Ministerio Federal de Economía remite a las importaciones de gas en curso y no ve el abastecimiento en peligro. El director de la asociación de operadores de almacenamiento INES, Sebastian Heinermann, califica en cambio los objetivos incumplidos de señal de alarma que hay que tomar en serio y dice que Alemania arranca el periodo de calefacción con menores reservas de seguridad y queda expuesta en caso de frío extremo.

La Agencia Internacional de la Energía advirtió el 3 de noviembre de que Europa entra en el invierno con las reservas de gas más bajas desde 2013, y de que los almacenamientos podrían caer por debajo del 10 por ciento antes de final de marzo de 2027 si el invierno es frío y la perturbación de los flujos de GNL por Ormuz se mantiene. Las dos condiciones forman parte de esa afirmación. La UE se situaba el 1 de noviembre en el 74,6 por ciento, o 844 de 1.132 teravatios hora, frente al 82,8 por ciento un año antes; el mejor llenado era el de Italia, con alrededor del 91 por ciento.

El precio, con todo, se ha calmado esta semana. El precio de referencia TTF estaba el 30 de octubre en alrededor de 103 euros por megavatio hora, cayó el 2 y el 3 de noviembre y el 4 de noviembre se situaba en alrededor de 92,90 euros. Antes del comienzo de la guerra, en febrero de 2026, eran alrededor de 30 euros. En el suministro, el agujero sigue siendo grande: Catar embarcó en octubre 2,25 millones de toneladas de GNL, 0,59 millones más que en septiembre, pero un 66 por ciento menos que en octubre de 2025, y a Europa no fue ni una sola tonelada, cuando un año antes fueron 0,47 millones de toneladas.

5. Qué llega al gasóleo de calefacción, al diésel y al gas

En el precio de consumo, la semana todavía no se nota. El boletín petrolero de la UE da para la semana hasta el 26 de octubre en Alemania 1.750 euros por 1.000 litros, un 2,2 por ciento más que la semana anterior, con 1.713 euros; la edición correspondiente a la semana hasta el 2 de noviembre todavía no estaba publicada el 4 de noviembre. Austria se sitúa en 1.830 euros, Francia en 1.952 euros y España en 1.508 euros por 1.000 litros. España es el único de los cuatro países con un valor semanal a la baja, alrededor de un 0,9 por ciento menos que la semana anterior.

Los precios de los proveedores reaccionan más rápido, pero divergen entre sí porque reflejan volúmenes de compra distintos y momentos de consulta distintos. El 4 de noviembre, HeizOel24 da para Alemania 172,90 euros por 100 litros de media nacional, un 0,16 por ciento más que el día anterior; esyoil, 171,91 euros para 3.000 litros, y TECSON, 176,70 euros; la horquilla es de alrededor de 5 euros. En Austria, HeizOel24.at da 183,95 euros por 100 litros; en Suiza, heizoel24.ch da 171,75 francos suizos por 100 litros, un 1,03 por ciento menos que el día anterior. En Francia, prixfioul.fr da el 4 de noviembre a las 06:42 horas 1.770 euros por 1.000 litros de fioul ordinaire, 30 euros menos que el día anterior, y 1.789 euros para fioul supérieur.

En Estados Unidos, el precio nacional de consumo del gasóleo de calefacción se mantiene en 6,190 dólares estadounidenses por galón para la semana hasta el 19 de octubre, porque el valor de la semana hasta el 26 de octubre no estaba disponible el 4 de noviembre; para el estado de Nueva York, la EIA señala también el 19 de octubre como semana más reciente, con 6,417 dólares por galón, tras 6,335 el 12 y 6,227 el 5 de octubre. El Departamento de Energía estadounidense entrega en préstamo hasta 315.000 barriles de gasóleo de calefacción de la reserva del noreste, con entregas hasta el 13 de noviembre; es una operación de intercambio con obligación de devolución y no una liberación definitiva, y el volumen equivale a menos de un día del consumo total estadounidense de gasóleo de calefacción en invierno. En las existencias, para la semana hasta el 30 de octubre solo se dispone de la estimación no oficial del American Petroleum Institute: crudo, 5,267 millones de barriles menos; gasolina, 1,427 millones más; y en el destilado, dos resúmenes de los mismos datos se contradicen, con 270.000 barriles menos y alrededor de 1,19 millones de barriles menos. El informe semanal oficial de la EIA todavía no estaba publicado el 4 de noviembre a las 11 horas.

En el gas, el precio de referencia TTF estaba el 4 de noviembre en alrededor de 92,90 euros por megavatio hora, tras alrededor de 103 euros el 30 de octubre. Cuánto de eso llega a cada hogar depende del contrato y de la facturación, y sigue al precio de mercado con retraso.